Mestrado - Short Selling, o lado da oferta: credores são ativos?

Tipo de evento: 
Defesa
Data e hora: 
03/06/2019 - 14:15 até 17:15

 

Daniel De Sales Casula

Mestrado - Short Selling, o lado da oferta: credores são ativos?

Orientador: Prof. Dr. Rodrigo de Losso da Silveira Bueno

Comissão: Profs. Drs. Bruno Cara Giovannetti, Marcelo Fernandes e Marco Antônio Cesar Bonomo

Local: Sala 217, FEA-5

Resumo*

É amplamente aceito na literatura que altas taxas de empréstimo de ações preveem retornos negativos, uma vez que altas taxas capturam as informações negativas de vendedores a descoberto, do lado da demanda. Tradicionalmente, o lado da oferta é visto como passivo, no qual os credores das ações agem como tomadores de preços. Estudos recentes, entretanto, mostram que essa passividade dos emprestadores não mais se perpetua. Diante dessa discussão, o presente estudo analisa o mercado de crédito acionário brasileiro e separa a curva de demanda da curva de oferta por short para entender o mecanismo de condução que liga o lado da oferta aos retornos acionários. Analisa-se, também, a relação da curva de oferta de short com novas informações e verifica-se como os credores reagem a uma nova informação no mercado. Nossos resultados indicam que os credores restringem a oferta de empréstimo de ações quando preveem retornos futuros negativos e que usam novas informações para alterar as condições de empréstimo, indicando que os credores não são tomadores de preço.

*Resumo fornecido pelo autor

Departamento:

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