Mestrado - Previsibilidade do mercado de debêntures no nível da firma

Tipo de evento: 
Defesa
Data e hora: 
30/08/2019 - 14:00 até 17:00

 

Luís Menon José   

Mestrado - Previsibilidade do mercado de debêntures no nível da firma

Orientador: Prof. Dr. Alan de Genaro Dario

Comissão: Profs. Drs. Jose Carlos de Souza Santos, Antônio Gledson de Carvalho e Joelson Oliveira Sampaio                            

Local: Sala 217, FEA-5

Resumo*

Esta dissertação analisa o mercado secundário de debêntures brasileiro, em particular, como ele se relaciona com o mercado de títulos públicos e o acionário. Foi construída uma base de dados que cruza informações de debêntures e ações no nível da firma, assim como títulos públicos pelo vencimento, totalizando 2024 observações mensais entre 2012 e 2018. Os resultados mostram que a variação do yield da debênture pode ser explicada por: (I) variação do yield do título público; (II)  retorno defasado da ação,  sugerindo que existe um fluxo de informação do mercado acionário para mercado de títulos de renda fixa privados; e (III)  a partir de 2018 com aumento do número de negócios, o retorno defasado da ação deixa de ter poder explicativo e, em seu lugar, o retorno contemporâneo passa a ser significativo, assim como outras variáveis do mercado tais quais o retorno do Índice Bovespa e os índices de volatilidade. Isso sugere que o mercado de debêntures se tornou mais dinâmico, incorporando mais rápido novas informações.

*Resumo fornecido pelo autor

Departamento:

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