Disciplinas

Mercados de Capitais


Disciplina: EAD5764-8

Área de Concentração: 12139

Número de Créditos: 8

Carga do curso:

Teórico
(Por semana)
Prática
(Por semana)
Estudos
(Por semana)
DuraçãoTotal
42215120
Objetivos:
Propiciar aos alunos os conceitos fundamentais do Sistema Financeiro e do Mercado de Capitais, entendimento de seus componentes e microestrutura e aprofundamento sobre as características do mercado brasileiro e as transformações que foram e vêm sendo introduzidas.

A expectativa é que os alunos reflitam quanto aos conceitos abordados e, para isso, serão exigidas leituras básicas de acompanhamento da disciplina e realização de trabalhos.

Justificativa:
Mercado de capitais é uma das atividades mais importantes do estudo de finanças e os alunos precisam conhecer os instrumentos, funcionamento, regulação e o papel dos agentes nesse mercado.

Conteúdo:
Aula Conteúdo / Bibliografia
01 Parte A: Apresentação do Curso

Parte B: Instituições Financeiras: Definição legal e econômica da estrutura do Sistema Financeiro Nacional e principais instituições

Leituras recomendadas
1- BACEN, Composição e Evolução do Sistema Financeiro Nacional. Disponível em:http://www.bcb.gov.br/?SFNCOMP

02 Política Monetária

Leituras recomendadas

1- Schmidt-Hebbel, K., & Carrasco, M. (2016). The Past and Future of Inflation Targeting: Implications for Emerging-Market and Developing Economies. In Monetary Policy in India (pp. 583-622). Springer, New Delhi. https://link.springer.com/chapter/10.1007/978-81-322-2840-0_18.
2- Meta de Inflação - https://www.bcb.gov.br/controleinflacao/metainflacao

Discussão

3- Ata do Copom mais recente
03 Instrumentos de Renda fixa

Leituras recomendadas
1-BACEN, Títulos de Dívida Pública Federal (SELIC): Principais Características. Disponível em: http://www3.bcb.gov.br/selic/doc/CaracteristicaTitulos.pdf
2- Neto, J. M. V., de Souza Santos, J. C., & Mello, E. M. (2019). O mercado de renda fixa no Brasil: conceitos, precificação e risco. Saint Paul.

04 Ações

Apresentação de técnicas de análise fundamentalista, análise grafista e dos modelos de precificação. A interação de técnicas e exemplos será acompanhada pela discussão com um especialista de mercado.
Os alunos devem ler o texto base do livro de Assaf Neto sobre o mercado de ações e a precificação.

05 Mercado Primário e Secundário

Leituras recomendadas
1-.Loughran, T., & Ritter, J. R. (2002). Why don’t issuers get upset about leaving money on the table in IPOs?. The Review of Financial Studies, 15(2), 413-444.
2- Ritter, J. R., & Welch, I. (2002). A review of IPO activity, pricing, and allocations. The journal of Finance, 57(4), 1795-1828.
3- Abner de Pinho N Freitas; José Roberto F Savoia; Alessandra de Ávila Montini. The aftermarket performance of initial public offerings: the Brazilian experience. Latin American Business Review (Bringhamton), 2007.



06 Debêntures e commercial papers

Leituras recomendadas
1- Bragança, G. G., Pessoa, M. D. S., & Souza, G. M. D. (2015). Evolução recente do mercado de debêntures no Brasil: as debêntures incentivadas.
2- Garay, U., González, M., & Rosso, J. (2017). Country and industry effects in corporate bond spreads in emerging markets. Journal of Business Research.

Outras fontes de consulta
3 – O que são debêntures: Sistema nacional de debêntures. Disponível em: http://www.debentures.com.br/downloads/textostecnicos/cartilha_debentures.pdf

07 Derivativos e opções

Leituras recomendadas
1. Upper, C., & Valli, M. (2016). Emerging derivatives markets?.

2. De Genaro, A., & Avellaneda, M. (2018). Pricing interest rate derivatives under monetary changes. International Journal of Theoretical and Applied Finance, 21(06), 1850037.

Outras fontes de consulta

3. O que é o mercado de derivativos: BM&FBovespa. Disponível em: http://www.bmfbovespa.com.br/pt-br/educacional/download/serie-introdutoria_mercados-derivativos.pdf


08 Derivativos e mercado futuro

Leituras recomendadas

1- Bartram, S. M. (2017). Corporate hedging and speculation with derivatives. Journal of Corporate Finance.

Outras fontes de consulta

2- McCauley, R. N., & Shu, C. (2016). Non-deliverable forwards: impact of currency internationalisation and derivatives reform.


09 Ambiente macroeconômico e institucional, regulamentação, tributação e auto-regulamentação

Leituras recomendadas
1- Narayanaswamy, M., Blitzer, C., & Carvajal, A. (2017). The importance of local capital markets for financing development.
2- Augusto de la Torre; Juan Carlos Gozzi; Sergio L. Schmukler. Stock market development under globalization: Whither the gains from reforms? Journal of Banking & Finance, 31 (2007) 1731–1754.
3- Donato Masciandaro. The Architecture of Securities Market Supervision Before and After the Crisis. “Paolo Baffi” Centre Research Paper Series No. 2012-114.

Outras fontes de consulta

4- Stijn Claessens and M. Ayhan Kose. Financial Crises: Explanations, types and implications. CERP. 2013. www.cepr.org/pubs/dps/DP9329.asp


10 Investidores Institucionais e Governança Corporativa

Leituras recomendadas
1- Macêdo, F., Moura, G., & Hein, N. (2013). Investidores institucionais e práticas de governança corporativa: uma análise das maiores empresas brasileiras listadas na BM&FBovespa. Revista Iberoamericana de Contabilidad de Gestión, 11(21), 1-20.

2- Basak, S., & Pavlova, A. (2013). Asset prices and institutional investors. American Economic Review, 103(5), 1728-58.

3- Wandroski Peris, R., Contani, E., Ferreira Savoia, J. R., & Reed Bergmann, D. (2017). Does better corporate governance increase operational performance?. Corporate Governance: The International Journal of Business in Society, 17(3), 524-537.

4- Bruno Meyerhof Salama; Viviane Muller Prado. Proteção ao acionista minoritário no Brasil: breve histórico, estrutura legal e evidências empíricas; Artigo Direito GV 63, 2011.


11 Fundos de Investimento

Leituras recomendadas

1- Ferreira, A. N. (2017). Fundos de investimentos no Brasil: institucionalidade e decisões de alocação de riqueza (2008-2014).
2- Scolese, D., Bergmann, D. R., da Silva, F. L., & Savoia, J. R. F. (2015). Análise de estilo de fundos imobiliários no Brasil. Revista de Contabilidade e Organizações, 9(23), 24-35.
3- Fundos de investimento: CVM. Disponível em: http://www.cvm.gov.br/port/protinv/Caderno3.pdf

12 Internacionalização do Mercado de Capitais

Leituras recomendadas
1- Philip R. Lane; Gian Maria Milesi-Ferrett. The external wealth of nations mark II: Revised and extended estimates of foreign assets and liabilities, 1970–2004. Journal of International Economics 73 (2007) 223–250.

2- Chiou, W.J.P. Who benefits more from international diversification? Journal of International Financial Markets, Institutions & Money (2007), doi:10.1016/j.intfin.2007.07.002.


13 Palestra de Convidado: Relações com Investidores
14 Apresentação dos trabalhos

15 Primeira Parte: Apresentação dos Trabalhos
Segunda Parte: Prova

Avaliation methods:
Os alunos serão avaliados tendo por base:

• participação em aula (10%)
• prova final (40%)
• artigo (40%)
• lista de exercícios (10%)

Notas:
Não se Aplicam

Bibliografia:
1- Alexandre Assaf Neto. Mercado Financeiro. GEN-Atlas, 14ª. Edição, 2018.
2- Lima,Iram Siqueira; Lima,Gerlando A. S. F.; Pimentel, Renê Coppe. Curso de Mercado Financeiro - 2ª Ed. Atlas.